Na semana passada, apresentamos um histograma e discutimos como o formato de uma distribuição estatística pode revelar características importantes de um conjunto de dados. Naquele momento, nosso foco foi nas distribuições normais. Contudo, é comum que dados reais apresentem formatos variados no histograma, seja por originarem-se de processos de formação distintos (como as distribuições uniforme, binomial e exponencial por exemplo) ou por possuírem atributos que os diferenciam da curva normal “tradicional”. Entre esses atributos, destacam-se a curtose (kurtosis) — que mede a presença de valores extremos na amostra — e a assimetria (skewness), que avalia a diferença entre o tamanho das caudas à direita e à esquerda.
No gráfico desta semana, retomamos a representação da curva normal e a comparamos com duas distribuições assimétricas: uma com assimetria à direita e outra à esquerda. Em ambos os casos, a mediana se mantém em 0, mas a média e a moda se deslocam, evidenciando a presença de assimetria. Essa diferença entre mediana e média destaca a tendência de ocorrência de eventos extremos em uma determinada cauda. Ou seja, uma curva com assimetria a esquerda deve apresentar uma cauda mais longa nessa direção, indicando mais observações extremas abaixo da média.
No universo dos investimentos, identificar assimetrias como essas pode ser bastante útil na construção de portfólios. Analisar a direção e a magnitude da assimetria dos retornos auxilia na avaliação do risco, contribuindo para estratégias que visem um retorno ajustado ao risco mais adequado.
View of the Week é uma série semanal da Turim que, a partir de um gráfico, apresenta análises e reflexões sobre diversos tópicos relacionados ao mercado, economia, história e tendências.
